今年4月份以來，滬指受壓于3300高點(diǎn)，久攻不下的環(huán)境下，終于選擇了破位下行的走勢，并于短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了逾百點(diǎn)的下跌空間。但，與市場指數(shù)相比，個(gè)股殺跌動(dòng)能卻更為顯著。有的股票，在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了逾30%的跌幅，中小市值股票的“去泡沫化”力度非常明顯。

A股非理性下跌，打破了市場往日的平靜。然而，近三周股市的大幅殺跌，卻一舉改變了市場的“波動(dòng)率低、投機(jī)性弱”的特征。但，對于近期A股市場的非理性下跌，究竟是哪里出了問題呢？

近期，銀監(jiān)會(huì)強(qiáng)化監(jiān)管，進(jìn)一步防控金融風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，針對委外業(yè)務(wù)的監(jiān)管與摸底力度，也顯著提速。受到銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管的影響，部分委外資金開始呈現(xiàn)出贖回的風(fēng)險(xiǎn)，而在此期間，A股市場部分股票的“閃崩”現(xiàn)象，或許也與部分資金的快速撤離有著或多或少的聯(lián)系。

或許，這成為了近期股市非理性下跌的導(dǎo)火索。但，對于近期銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管與摸底行動(dòng)，卻存在被市場無限放大利空沖擊的影響。

實(shí)際上，從銀監(jiān)會(huì)的加強(qiáng)監(jiān)管，到委外資金的收縮，再到部分資金的抽離，歸根到底，還是迎合了市場降杠桿的趨勢。但，鑒于委外資金規(guī)模龐大，且主要投向并非局限于股票市場，而委外資金的規(guī)范與引導(dǎo)也并非一朝一夕的過程。與此同時(shí)，如果委外業(yè)務(wù)快速大幅收縮，加速金融市場的降杠桿力度，或?qū)��?huì)引發(fā)大規(guī)模的贖回風(fēng)險(xiǎn)，甚至加劇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，而考慮到當(dāng)下求穩(wěn)的市場大背景，這種可能性并不高，理性引導(dǎo)與規(guī)范才是關(guān)鍵。

由此可見，局部性贖回壓力依存，但委外資金理性引導(dǎo)仍需相對漫長的時(shí)間，其對市場的利空沖擊卻被市場明顯地放大，加劇了近期股市的大幅波動(dòng)走勢。

正如上文所述，這一事件或成為了近期股市非理性下跌的導(dǎo)火索。但，對于股市的非理性下跌，往往并非某一原因所致，而是多種問題的綜合影響。

其中，近期證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管力度過猛，卻容易讓市場產(chǎn)生誤解。從多家高送轉(zhuǎn)上市公司的問詢監(jiān)管，到雄安概念股的快速熄火，再到次新股的普遍受壓，這系列的現(xiàn)象，卻快速為近期的熱門概念股票明顯降溫。

對A股市場而言，基本上離不開資金的推動(dòng)影響，而一旦聚集資金效應(yīng)的熱門概念板塊集體熄火，則往往快速降低市場的投資吸引力，加速了存量資金的分流壓力�；蛟S，在多重因素的影響下，本已處于徘徊不前的A股市場，卻容易產(chǎn)生“放大利空，縮小利好”的狀況，而此前的獲利盤也趁機(jī)釋出，加劇了市場的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

3300點(diǎn)強(qiáng)壓，市場久攻不下。隨之而至，市場卻呈現(xiàn)出接連破位的走勢，如今3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，乃至年線的支撐位置，卻岌岌可危，市場降溫速度遠(yuǎn)超市場的預(yù)期。

一系列的監(jiān)管舉措出臺(tái)，對金融市場中長期的穩(wěn)定運(yùn)行，確實(shí)具有積極性的影響，同時(shí)這也迎合了“抑制資產(chǎn)泡沫”的定調(diào)。但，監(jiān)管力度用力過猛，監(jiān)管政策出臺(tái)過于集中，卻容易加劇風(fēng)險(xiǎn)的集中釋放，反映到股市身上，則是產(chǎn)生出無限放大利空的沖擊影響。

伴隨經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，人民的生活水平也得以提高，但相對應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)也逐步加大，專業(yè)性人才缺口也越來越大，針對這一社會(huì)現(xiàn)象，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院開設(shè)了在職研究生培訓(xùn)班，以優(yōu)秀的師資力量及前沿的教學(xué)設(shè)備進(jìn)行教學(xué)，旨在培養(yǎng)干質(zhì)量全面性人才，并且，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)是唯一一所可對接雙證的院校哦！