二、委托內(nèi)容

(一)委托指令的基本內(nèi)容(10個)(掌握)

1.證券賬號

2.日期(即客戶委托買賣的日期，填寫年、月、日)

3.品種，指客戶委托買賣證券的名稱，是填寫委托單的第一要點(diǎn)。

填寫證券名稱的方法有全稱、簡稱、代碼三種，通常的做法是填寫代碼及簡稱。上海證券代碼和深圳證券代碼都為一組6位數(shù)字。

委托買賣的證券代碼與簡稱必須一致。

4.買賣方向

5.數(shù)量

可分為整數(shù)委托和零數(shù)委托。

整數(shù)委托是指買賣證券的數(shù)量為一個交易單位或交易單位的整數(shù)倍。一個交易單位俗稱“1手”。

零數(shù)委托是指委托證券經(jīng)紀(jì)商買賣證券時，買進(jìn)或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的1個交易單位。

我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。

6.價格

涉及委托買賣證券價格的內(nèi)容包括委托價格限制形式、證券交易的計(jì)價單位、申報價格最小變動單位、債券交易報價組成等方面。

7.時間

客戶填寫委托單的具體時點(diǎn)，也可由經(jīng)紀(jì)商填寫。這是檢查證券經(jīng)紀(jì)商是否執(zhí)行時間優(yōu)先原則的依據(jù)。

8.有效期

委托指令有效期一般有當(dāng)日有效與約定日有效兩種。

我國現(xiàn)行規(guī)定的委托期為當(dāng)日有效。

9.簽名

10.其他內(nèi)容(身份證號碼、資金賬號等)

【例題·單選題】()是填寫委托單的第一要點(diǎn)。

A.品種

B.買賣數(shù)量

C.買賣方向

D.證券賬戶號碼

『正確答案』A

『答案解析』品種，指客戶委托買賣證券的名稱，是填寫委托單的第一要點(diǎn)。

(二)上海、深圳證券交易所證券買賣申報數(shù)量的規(guī)定

證券交易所競價交易的證券買賣申報數(shù)量

交易內(nèi)容上海證券交易所深圳證券交易所

買入股票、基金、權(quán)證100股(份)或其整數(shù)倍100股(份)或其整數(shù)倍

賣出股票、基金、權(quán)證余額不足100股(份)的部分應(yīng)一次性申報賣出余額不足100股(份)的部分應(yīng)一次性申報賣出

買入債券1手或其整數(shù)倍(1手是1000元面值)10張或其整數(shù)倍(1張是100元面值)

賣出債券1手或其整數(shù)倍余額不足10張部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報賣出

債券質(zhì)押式回購100手或其整數(shù)倍10張或其整數(shù)倍

債券買斷式回購交易1000手或其整數(shù)倍

注：上海證券交易所的債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質(zhì)押式回購交易以人民幣1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手。深圳證券交易所的債券交易以人民幣100元面值為1張，債券質(zhì)押式回購以100元標(biāo)準(zhǔn)券為1張。

(三)上海、深圳證券交易所證券買賣申報價格的規(guī)定

1.委托價格限制形式。從委托價格的限制形式看，可以將委托分為市價委托和限價委托。

市價委托

概念投資者向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時，要求證券經(jīng)紀(jì)商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時的市場價格買進(jìn)或賣出證券。

優(yōu)點(diǎn)沒有價格上的限制，證券經(jīng)紀(jì)商執(zhí)行委托指令比較容易，成交迅速且成交率高。

缺點(diǎn)只有在委托執(zhí)行后才知道實(shí)際的執(zhí)行價格。盡管場內(nèi)交易員有義務(wù)以最有利的價格為客戶買進(jìn)或賣出證券，但成交價格有時會不盡如人意，尤其是當(dāng)市場價格變動較快時。

限價委托

概念客戶要求證券經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行委托指令時，必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券。

優(yōu)點(diǎn)證券可以以客戶預(yù)期的價格或更有利的價格成交，有利于投資者實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資計(jì)劃。

缺點(diǎn)限價委托成交速度慢，有時甚至無法成交。在證券價格變動較大時，容易失去成交機(jī)會。

2.證券交易的計(jì)價單位。

證券交易計(jì)價單位

股票每股價格

基金每份基金價格

權(quán)證每份權(quán)證價格

債券每百元面值債券的價格

債券質(zhì)押式回購每百元資金到期年收益

債券買斷式回購每百元面值債券的到期購回價格

【例題·單選題】債券買斷式回購交易的計(jì)價單位是()。

A.每百元資金到期年收益

B.每百元面值債券的價格

C.每百元面值債券的到期購回價格

D.每百元資金到期加權(quán)平均年收益率

『正確答案』C

『答案解析』債券買斷式回購交易的計(jì)價單位是每百元面值債券的到期購回價格。

3.申報價格最小變動單位。

上海證券交易所A股、債券交易和債券買斷式回購交易0.01元人民幣

基金、權(quán)證交易0.001元人民幣

B股交易0.001美元

債券質(zhì)押式回購交易0.005元人民幣

深圳證券交易所A股0.01元人民幣

基金、債券、債券質(zhì)押式回購交易0.001元人民幣

B股交易0.01港元

4.債券交易報價組成。

從2002年3月25日開始，國債交易率先采用凈價交易。

應(yīng)計(jì)利息額=債券面值×票面利率÷365(天)×已計(jì)息天數(shù)

債券交易計(jì)息原則是“算頭不算尾”，即“起息日”當(dāng)天計(jì)算利息，“到期日”當(dāng)天不計(jì)算利息。交易日掛牌顯示的“每百元應(yīng)計(jì)利息額”是包括“交易日”當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計(jì)利息額。若債券持有到期，則應(yīng)計(jì)利息額是自“起息日”至“到期日”(不包括到期日當(dāng)日)的應(yīng)計(jì)利息額。

【教材例題】某國債面值為100元，票面利率為5%，每年付息一次，起息日是8月5日，交易日是12月18日，則已計(jì)息天數(shù)是136天。交易日掛牌顯示的應(yīng)計(jì)利息額為：

『正確答案』應(yīng)計(jì)利息額=100×5%÷365×136=1.86元

8月全月應(yīng)計(jì)27天，9月全月為30天，10月全月為31天，11月全月為30天，12月應(yīng)計(jì)18天，所以27+30+31+30+18=136天。

注意：上交所和深交所公司債券的現(xiàn)貨交易也采用凈價交易原則。

三、委托受理、執(zhí)行與委托撤銷

(一)委托受理(掌握)

(二)委托執(zhí)行(掌握)

▲上交所和深交所申報時間的具體規(guī)定：(了解)

上海證券交易所接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9:15～9:25、9:30～11:30、13:00～15:00。

上海證券交易所和深圳證券交易所認(rèn)為必要時，都可以調(diào)整接受申報時間

每個交易日9:20～9:25的開盤集合競價階段，上海證券交易所交易主機(jī)不接受撤單申報。

深圳證券交易所接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9:15～11:30、13:00～15:00。

每個交易日9:20～9:25、14:57～15:00，深圳證券交易所交易主機(jī)不接受參與競價交易的撤銷申報。

每個交易日9:25～9:30，交易主機(jī)只接受申報，不對買賣申報或撤銷申報作處理。

(三)委托撤銷(熟悉)

1.撤單的條件

在委托未成交之前，委托人有權(quán)變更和撤銷委托。一旦成交后，買賣即告成立，成交部分不得撤銷。

2.撤單的程序

對委托人撤銷的委托，證券營業(yè)部須及時將凍結(jié)的資金或證券解凍。

【例題·單選題】在我國，取得自營業(yè)務(wù)資格的證券公司應(yīng)當(dāng)設(shè)專人和專用交易終端從事自營業(yè)務(wù)，不得因自營業(yè)務(wù)影響經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，這反映了()的申報原則。

A.價格優(yōu)先

B.時間優(yōu)先

C.客戶優(yōu)先

D.證券經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先

『正確答案』C

『答案解析』客戶優(yōu)先是指當(dāng)證券公司自營買賣申報與客戶委托買賣申報在時間上相沖突時，應(yīng)讓客戶委托買賣優(yōu)先申報。

第四節(jié)競價與成交

一、競價原則(掌握)

價格優(yōu)先較高價格買入申報優(yōu)先于較低價格買入申報，較低價格賣出申報優(yōu)先于較高價格賣出申報。

時間優(yōu)先買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按交易主機(jī)接受申報的時間確定。

【例題·教材例題】有甲、乙、丙、丁投資者四人，均申報賣出X股票，申報價格和申報時間分別為：

投資者申報價格(元)申報時間

甲10.7013:35

乙10.6813:39

丙10.7113:32

丁10.6813:38

那么這四位投資者交易的優(yōu)先順序?yàn)椋?/p>

『正確答案』丁、乙、甲、丙。

二、競價方式(掌握)

集合競價和連續(xù)競價的時間

上海證券交易所開盤集合競價時間9:15～9:25

連續(xù)競價時間9:30～11:30、13:00～15:00

深圳證券交易所開盤集合競價時間9:15～9:25

連續(xù)競價時間9:30～11:30、13:00～14:57

收盤集合競價時間14:57～15:00

【例題·單選題】上海證券交易所的開盤集合競價時間為每個交易日的()。

A.9：00～9：30B.9：10～9：25

C.9：25～9：30D.9：15～9：25

『正確答案』D

『答案解析』上海證券交易所的開盤集合競價時間為每個交易日的9：15～9：25。

(一)集合競價

1.概念

集合競價，是指對在規(guī)定的一段時間內(nèi)接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。

2.集合競價確定成交價的原則

(1)可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價格。

(2)高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格。

(3)與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。

如有兩個以上申報價格符合上述條件的，上海證券交易所規(guī)定使未成交量最小的申報價格為成交價格，若仍有兩個以上使未成交量最小的申報價格符合上述條件的，其中間價為成交價格。深圳證券交易所則取在該價格以上的買入申報累計(jì)數(shù)量與在該價格以下的賣出申報累計(jì)量之差最小的價格為成交價;買賣申報累計(jì)數(shù)量之差仍存在相等情況的，開盤集合競價時取最近即時行情顯示的前收盤價為成交價，盤中、收盤集合競價時取最接近最近成交價的價格為成交價。

集合競價的所有交易以同一價格成交。

集合競價中未能成交的委托，自動進(jìn)入連續(xù)競價。

【例2·判斷題】集合競價中未能成交的委托，當(dāng)日不再進(jìn)入連續(xù)競價。()

A.正確

B.錯誤

『正確答案』B

『答案解析』集中競價中未能成交的委托，自動進(jìn)入連續(xù)競價。

(二)連續(xù)競價

1.概念

連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。

按照我國證券交易所的有關(guān)規(guī)定，在無撤單的情況下，委托當(dāng)日有效。另外，開盤集合競價期間未成交的買賣申報，自動進(jìn)入連續(xù)競價。深圳證券交易所還規(guī)定，連續(xù)競價期間未成交的買賣申報，自動進(jìn)入收盤集合競價。

2.成交價格確定原則

(1)最高買入申報與最低賣出申報價位相同，以該價格為成交價。

(2)買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價。

(3)賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。

三、競價申報時的有效申報價格范圍(了解)

(一)實(shí)行漲跌幅限制的證券有效申報價格范圍

股票(含A、B股)、基金類證券在1個交易日內(nèi)的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過10%，其中ST股票和*ST股票價格漲跌幅比例都為5%。

漲跌幅價格=前收盤價×(1±漲跌幅比例)

【例題·教材例題】X股票的收盤價為12.38元;Y股票的交易特別處理，屬于ST股票，收盤價為9.66元。則次一交易日X、Y股票交易的價格上下限分別為多少?

『正確答案』X股票價格上限：12.38×(1+10%)=13.62(元)

X股票價格下限：12.38×(1-10%)=11.14(元)

Y股票價格上限：9.66×(1+5%)=10.14(元)

Y股票價格下限：9.66×(1-5%)=9.18(元)

◆買賣有漲跌幅限制的證券，在價格漲跌幅限制內(nèi)的申報為有效申報，超過漲跌幅限制的申報為無效申報。

◆中小企業(yè)板股票連續(xù)競價期間有效競價范圍為最近成交價格上下3%。開盤集合競價期間沒有產(chǎn)生成交的，連續(xù)競價開始時有效競價范圍調(diào)整為前收盤價的上下3%。

(二)不實(shí)行漲跌幅限制的證券有效申報價格范圍

▲上交所和深交所首個交易日不實(shí)行價格漲跌幅限制的情形。

首個交易日不實(shí)行價格漲跌幅限制的情形

上海證券交易所(1)首次公開發(fā)行上市的股票和封閉式基金。

(2)增發(fā)上市的股票。

(3)暫停上市后恢復(fù)上市的股票。

(4)證券交易所認(rèn)定的其他情形。

深圳證券交易所(1)首次公開發(fā)行股票上市的。

(2)暫停上市后恢復(fù)上市的。

(3)中國證監(jiān)會或證券交易所認(rèn)定的其他情形。

▲不實(shí)行漲跌幅限制的證券，上海證券交易所的規(guī)定：

集合競價階段(1)股票交易申報價格不高于前收盤價格的900%，并且不低于前收盤價格的50%。

(2)基金、債券交易申報價格最高不高于前收盤價格的150%，并且不低于前收盤價格的70%。

(3)債券回購交易申報無價格限制。

連續(xù)競價階段(1)申報價格不高于即時揭示的最低賣出價格的110%且不低于即時揭示的最高買入價格的90%;同時不高于上述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的130%且不低于該平均數(shù)的70%。

(2)即時揭示中無買入申報價格的，即時揭示的最低賣出價格、最新成交價格中較低者視為前項(xiàng)最高買入價格。

(3)即時揭示中無賣出申報價格的，即時揭示的最高買入價格、最新成交價格中較高者視為前項(xiàng)最低賣出價格。

(4)當(dāng)日無成交的，前收盤價格視為前項(xiàng)最高買入價格。

▲不實(shí)行漲跌幅限制的證券，深圳交易所的規(guī)定：

(1)股票上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發(fā)行價的900%以內(nèi)，連續(xù)競價、盤中臨時停牌復(fù)牌集合競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%。

(2)債券上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發(fā)行價的上下30%，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%;非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下10%，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%。

(3)債券質(zhì)押式回購非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下100%，連續(xù)競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下100%。

【例1·單選題】根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，無論買入或賣出，ST股票價格漲跌幅度不得超過()。

A.3%

B.5%

C.7%

D.10%

『正確答案』B

『答案解析』ST股票價格漲跌幅度不得超過5%。

【例2·多選題】上海證券交易所規(guī)定，首個交易日不實(shí)行價格漲跌幅限制的情形有()。

A.首次公開發(fā)行上市的股票

B.首次公開發(fā)行上市的封閉式基金

C.增發(fā)上市的股票

D.暫停上市后恢復(fù)上市的股票

『正確答案』ABCD

『答案解析』上海證券交易所規(guī)定，首個交易日不實(shí)行價格漲跌幅限制的情形：(1)首次公開發(fā)行上市的股票和封閉式基金。(2)增發(fā)上市的股票。(3)暫停上市后恢復(fù)上市的股票。(4)證券交易所認(rèn)定的其他情形。

四、競價結(jié)果

競價的結(jié)果有三種可能：全部成交、部分成交、不成交。

五、交易費(fèi)用

傭金、過戶費(fèi)、印花稅。

(一)傭金(掌握)

定義傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額一定比例支付的費(fèi)用，是證券公司為客戶提供證券代理買賣服務(wù)收取的費(fèi)用。由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等組成。

收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)A股、B股、證券投資基金的交易傭金實(shí)行最高上限向下浮動制度，不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。A股、基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收取;B股每筆交易傭金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。

【例題·多選題】傭金包括()。

A.變更股權(quán)登記費(fèi)B.證券公司經(jīng)紀(jì)傭金

C.證券交易所手續(xù)費(fèi)D.證券交易監(jiān)管費(fèi)

『正確答案』BCD

『答案解析』傭金由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等組成。

(二)過戶費(fèi)(掌握)

定義過戶費(fèi)是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費(fèi)用。屬于中國結(jié)算公司的收入，由證券經(jīng)紀(jì)商在同投資者清算交割時代為扣收。

收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

A股上海證券交易所，A股的過戶費(fèi)為成交面額的0.75‰;深圳證券交易所的過戶費(fèi)包含在交易經(jīng)手費(fèi)中，不向投資者單獨(dú)收取。

B股對于B股，雖然沒有過戶費(fèi)，但中國結(jié)算公司要收取結(jié)算費(fèi)。在上海證券交易所為成交金額的0.5‰;在深圳證券交易所亦為成交金額的0.5‰，但最高不超過500港元。

基金基金交易目前不收過戶費(fèi)。

【例題·單選題】上海證券交易所規(guī)定，A股的過戶費(fèi)為成交面額的()。

A.0.5‰

B.0.75‰

C.1.5‰

D.5‰

『正確答案』B

『答案解析』在上海證券交易所，A股的過戶費(fèi)為成交面額的0.75‰。

(三)印花稅(掌握)

定義印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在A股和B股成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。

收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)目前，證券交易印花稅只對出讓方(賣方)按1‰稅率征收，對受讓方(買方)不再征收。

第五節(jié)交易結(jié)算

一、證券公司與客戶之間的證券清算交收

實(shí)踐中，對于證券公司與客戶之間的證券清算交收，一般由中國結(jié)算公司根據(jù)成交記錄按照業(yè)務(wù)規(guī)則自動辦理。證券交收結(jié)果等數(shù)據(jù)由中國結(jié)算公司每日傳送至證券公司，供其對賬和向客戶提供余額查詢等服務(wù)。證券公司根據(jù)中國結(jié)算公司數(shù)據(jù)，記錄客戶清算交收結(jié)果。

二、證券公司與客戶之間的資金清算交收

(一)證券公司和指定商業(yè)銀行在資金清算交收中的職責(zé)

在“客戶交易結(jié)算資金第三方存管”制度框架下，證券公司與客戶的資金清算交收，需要由證券公司與指定商業(yè)銀行配合完成：

1.證券公司負(fù)責(zé)根據(jù)中國結(jié)算公司發(fā)送的結(jié)算數(shù)據(jù)和指定商業(yè)銀行發(fā)送的客戶資金存取數(shù)據(jù)完成客戶資金的清算，更新客戶資金賬戶的余額，并向指定商業(yè)銀行發(fā)送客戶證券交易清算數(shù)據(jù)及資金賬戶余額。

2.指定商業(yè)銀行負(fù)責(zé)根據(jù)客戶資金的存取數(shù)據(jù)和證券公司向其發(fā)送的證券交易清算數(shù)據(jù)完成客戶管理賬戶余額的更新，并進(jìn)行客戶資金賬戶余額與客戶管理賬戶余額的核對，將核對結(jié)果發(fā)送證券公司。

3.證券公司根據(jù)核對無誤的清算結(jié)果向指定商業(yè)銀行發(fā)送資金劃付指令，指定商業(yè)銀行根據(jù)證券公司的資金劃付指令及時辦理資金劃付，完成客戶證券交易的資金交收。

(二)資金存取及結(jié)算流程(熟悉)

1.客戶從其銀行結(jié)算賬戶向資金賬戶存入交易結(jié)算資金。

2.客戶證券交易由證券公司單方發(fā)起。

3.證券公司接到客戶委托買賣指令后對客戶賬戶內(nèi)資金和證券進(jìn)行校驗(yàn)。

4.中國結(jié)算公司根據(jù)交易所當(dāng)日成交數(shù)據(jù)生成清算交收文件，并將清算交收文件發(fā)給證券公司。

5.證券公司根據(jù)中國結(jié)算公司提供的清算交收數(shù)據(jù)及指定商業(yè)銀行提供的客戶交易結(jié)算資金存取數(shù)據(jù)，完成客戶資金的清算，更新客戶資金賬戶的余額。并向指定商業(yè)銀行發(fā)送客戶證券交易清算數(shù)據(jù)及資金賬戶余額。

6.指定商業(yè)銀行根據(jù)客戶資金的存取數(shù)據(jù)和證券公司向其發(fā)送的證券交易清算數(shù)據(jù)完成客戶管理賬戶余額的更新，并進(jìn)行客戶資金賬戶余額與客戶管理賬戶余額的核對，將核對結(jié)果發(fā)送證券公司。

7.證券公司根據(jù)核對無誤的清算結(jié)果制作資金劃付指令發(fā)送給指定商業(yè)銀行。

8.指定商業(yè)銀行根據(jù)證券公司的資金劃付指令辦理交收資金劃付。

9.客戶證券交易結(jié)算資金的取出，只能通過轉(zhuǎn)賬的方式轉(zhuǎn)入其在指定商業(yè)銀行開立的同名銀行結(jié)算賬戶，再通過銀行結(jié)算賬戶辦理資金的提取或劃轉(zhuǎn)。

唯學(xué)網(wǎng)小編提醒：證券從業(yè)資格考試一般安排在周末的兩天，一天正常情況下是4場考試，所以不會在一天內(nèi)考完5門課。你也沒有必要一次把5門課都報上，一門一門報都可以。5科中基礎(chǔ)必考，其余4門課任意過一門加上基礎(chǔ)就可以獲得證券從業(yè)資格。